2026年6月23日晚，“保险业资产负债管理”系列讲座第八次课程顺利开展，为本学期课程画上圆满句号。

课程伊始，霍晓霖老师对本学期课程建设情况进行了总结回顾。本课程由雷火·竞技联合行业专家共建，聚焦保险公司长期经营核心难题，围绕负债成本、产品定价、资产配置、久期匹配、偿付能力约束及行业监管规则等核心内容，搭建起理论扎实、贴合实践的教学体系。本学期课程持续邀请保险机构、咨询行业及资管领域资深专家授课，通过专题讲授、案例剖析、互动答疑等多元形式，引导学生从企业经营全局视角，深刻理解保险业资产负债管理的核心价值与实践内涵。

随后，三组同学依次完成行业案例成果展示，结合头部险企实操案例，深度剖析寿险行业资产负债管理实践路径。

第一组同学以新华保险为研究样本，聚焦高业绩弹性传统寿险公司的资产负债表，从企业发展历程、负债端转型、资产配置特点及资产负债匹配成效四大维度展开分析。团队指出，新华保险依托个险专业化转型、银保价值升级及产品结构优化，实现新业务价值稳步修复；同时凭借较高的权益资产配置比例，在资本市场回暖阶段展现出突出的业绩弹性。此外，团队结合久期缺口、偿付能力、负债成本等核心指标，研判公司在低利率环境下的经营挑战，并针对性提出强化资本联动、布局康养生态、深化科技赋能等优化建议。

第二组同学围绕低利率周期下寿险公司资产负债联动管理主题，对中国人寿与友邦人寿展开对比研究。团队提出，当前寿险行业核心压力并非单一投资收益波动，而是长期负债成本与资产收益之间的结构性匹配失衡。通过对比分析两家企业的负债端运营、资产端配置、久期管控及管理机制，团队总结：国有大型寿险企业侧重存量业务迭代转型，价值导向型外资寿险企业主打精细化账户管理；低利率时代，险企核心竞争力不再局限于资产配置能力，更体现在负债成本调控灵活性、资产负债联动效率及资本高效运用能力上。

第三组同学以中国太保为案例，聚焦“产品导向”的资产负债管理机制，剖析企业以产品为核心最小单元，整合负债特征、产品定价、结算利率、资产配置、绩效考核的全链条管理模式。研究显示，中国太保持续优化负债端业务结构，资产端重点增配长久期利率债，同时通过权益投资、可转债、另类投资及基建项目拓宽收益渠道。团队强调，资产负债管理并非简单测算投资收益与负债成本，而是贯穿产品研发、业务规划、资产配置、财务管控、风险防控的全流程核心机制，是险企穿越行业周期的关键支撑。

案例展示结束后，安永（中国）金融服务风险管理与保险精算主管合伙人付振平等行业专家对学生的研究成果给予充分肯定，并结合行业实操经验提出优化方向。专家表示，资产负债管理是集技术性、系统性、管理性于一体的综合性领域，切忌单一指标、单一维度片面分析，需围绕企业利润、净资产、偿付能力及长期经营韧性开展综合审视。同时，专家建议同学们立足企业公开披露的偿付能力、净资产变动、久期缺口、风险资本等核心数据，深挖报表背后的经营逻辑，剖析企业在不同市场环境下的竞争优势、经营压力与调整策略。

专家还指出，优质专业汇报的核心是高效传递核心观点。在资产负债管理这类复杂专业议题中，同学们既要夯实数据、理论基础，更要培养管理者思维，精准发现问题、系统分析问题，形成条理清晰、逻辑严密的专业表达，这也是未来求职面试的核心竞争力。此外，在人工智能快速迭代的背景下，基础信息检索与数据分析能力逐渐被工具替代，青年学子应重点培养问题研判、方向判断及复杂系统认知能力。

本次课程成果展示是本系列公益课程的阶段性总结，也是同学们对接行业实践的一次专业练兵。通过成果汇报、专家点评、行业交流等形式，同学们进一步感受了保险业资产负债管理的系统性、复杂性与长期性，明晰了保险经营并非片面追求保费规模与短期收益，而是在负债、资本、风险多重约束下实现动态平衡的长期事业。未来，雷火·竞技将持续深化产教融合的教学模式，依托真实场景运用拓展学生专业视野，为行业高质量发展持续输送优质专业人才。（撰稿：郭倩至容 审核：何小伟 游桂云）